大佬最新作业来了

　　顶投大佬的第一份基金年报作业来了，这次还是中庚丘栋荣。丘栋荣的全部持仓名单和调仓动向浮出水面。但说实话其实丘的作业基于估值性价比轮换很快，直接抄作业是比较有难度的，关键是要感受大佬的逻辑思路。

　　全面的年报持仓能够体现大佬的整体投资思路，那么今天就来着重梳理一下。

　　·隐形持仓揭晓

　　此前基金四季报披露了前十大重仓股，而基金年报则将全部持仓公布，由于篇幅有限，这里先梳理了大佬名下管理基金排名11-20的“隐形持仓”。这些持仓相较前十大也占有了一定比例，没准有着大佬打提前量的思路在里面，同样值得重视。

　　中庚价值领航是丘栋荣管理规模最大的基金，规模为.63亿元。其隐形重仓股包括广汇能源、中远海能、旺能环境、柳药集团、永艺股份、常熟汽饰等。

　　其中，常熟汽饰获大幅加仓，中远海能为新进持仓股票，广汇能源、金地集团获不同程度增持，而旺能环境、南山铝业被减持。

　　（中庚价值领航11-20持仓）

　　值得一提的是，美团在三季度是中庚价值领航的第十大重仓股，但据年报来看信息来看，美团在该基金的持股净值比例排序中已经到了名开外，占基金资产净值比例约0％，该基金持有美团仅股。

　　持仓变化较大的两个基金是中庚小盘价值和中庚价值灵动。中庚小盘价值年报显示，其隐形重仓股11-20为永茂泰、诚益通、苏农银行、海信视像、中国神华、潮宏基、华统股份、恩华药业、振江股份、山鹰国际。其中，永茂泰、诚益通、中国神华、潮宏基、华统股份、恩华药业等多股为新进持仓股票，海信视像、振江股份等获大幅加仓，整体持仓变化较大。

　　（中庚小盘价值11-20持仓）

　　中庚价值灵动隐形持仓如下：

　　（中庚价值灵动11-20持仓）

　　此外中庚价值品质一年持有第11位至第20位重仓股主要为苏农银行、康华生物、柳药集团、广汇能源、常熟汽饰、鄂尔多斯、明泰铝业、光大环境、兴发集团、川仪股份。整体变化不大。

　　（中庚价值品质11-20持仓）

　　丘栋荣在年报中表示，坚持三条标准选股，即需求增长、供给收缩、细分行业龙头，自下而上挖掘出真正的低估值小盘成长股和小盘价值股。

　　那么从整体持仓来看，丘的思路是什么样的呢？

　　·波段做煤炭；增持有色

　　众所周知，丘栋荣在21年的时候曾经买入过很多煤炭股，像什么兖矿能源、兰花科创、陕西煤业等等，这也是丘能在22年整体收益率还不错的关键。而随后丘在22年上半年高位跳出了不少。而四季度开始，丘又重新开始买入煤炭股。

　　例如中庚小盘价值中新进了中国神华；中庚价值领航和中庚价值品质，又将兖矿能源调回了前十大重仓。

　　此外，丘也在四季度大笔加仓有色（铝），其中，中国宏桥为中庚价值领航、价值品质第一大重仓；神火股份，为中庚小盘价值和中庚价值灵动的第一大重仓。不同于邓晓峰的是，丘在四季度减持了云铝股份。

　　·买入医药

　　此前丘多次在季报提到，医药是颇具性价比的行业，但其实从过往前十大来看，其实除了柳药股份、康华生物以外，我们很少看到丘持有的医药股。而从此次年报来看，丘也对医药做了一定的配置。

　　例如中庚小盘价值新进华恩药业、丽珠集团、加仓新天药业、振德医疗；中庚价值灵动新进了安图生物等等。

　　·狂减美团；增持能源、地产等

　　丘栋荣从年初就一直在强调港股的性价比，也曾一度在中庚价值领航将美团顶到第一大重仓股（22Q1），但随后“清仓式”减持。而相应地，港股的仓位更多地放在了煤炭兖矿能源、石油中国海洋石油、交运中远海能、地产越秀地产之上。

　　最后再来看看丘的年报“小作文”，其实整体思路和观点都和此前大差不大，对后市持续表示乐观，思路上依旧继续围绕着大盘价值股中的地产、金融；以基本金属为代表的资源类；港股中资源能源为代表的价值股、部分互联网股和医药科技成长股等做配置。

本文源自：证星研究院