7月22日盘中，有色加工冶炼板块持续走强，其中铝板块涨幅突出。截至发稿，铝行业板块涨超2%，盘中最高涨幅达到2.7%，其中宜安科技涨超10%，鑫铂股份、南山铝业涨停，中国铝业、常铝股份、神火股份等跟涨。
消息面上来看，近期，内蒙古、云南、广东等地均出现不同程度的限电，其中，云南限电再度对铝、锌、锡等有色金属供应端构成扰动，同时使得云南省内电解铝新投产能的不确定性增加。
此外，从价格数据来看，国家统计局发布的全国工业生产者出厂价格数据显示，6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨8.8%，环比上涨0.3%；工业生产者购进价格同比上涨13.1%，环比上涨0.8%。上半年，工业生产者出厂价格比去年同期上涨5.1%，工业生产者购进价格上涨7.1%。
机构观点
东方证券认为随着国内电解铝产能接近“天花板”，行业的产能周期将被熨平，这也是未来电解铝盈利持续超预期的核心。
从供给端来看，产能“天花板”控总量，“碳中和”调结构，产能转移进一步收缩国内供给弹性。21年电解铝产量或由20年的万吨增至万吨。21年电解铝产能或达万吨，据统计仅有59万吨待投指标，国内电解铝产能净增已接近尾声。在火电铝向水电铝转型的背景下，产能转移趋势有望延续。从当前各区域电价水平和电力来源的情况来看，云南是电解铝最理想的承接地，但实际仍需配套电力建设，产能转移或难以顺畅，供给弹性或进一步收缩。
而从成本端来看，氧化铝：国内氧化铝产能已相对过剩，但由于盈利最薄弱的山西和河南氧化铝企业多为上下游一体化的配套产能，产能较为刚性。而盈利较好的沿海和西南地区仍在扩建氧化铝产能，氧化铝供应持续偏松。2)电力：云南电力成本有明显优势，随着产能向南转移，行业电力成本有望进一步下降，但回顾过去十年电解铝电力政策，云南低电价的可持续性有待观察。
21年国内电解铝仍处紧平衡，未来两年电解铝供需格局或持续向好。21年国内原铝消费量或增5%，海外铝消费量或增8%，预计全年国内或存60万吨供应缺口，海外原铝过剩将收窄至-万吨，整体来看全球铝市处于紧平衡状态，我们看好电解铝行业全年盈利水平。未来两年维度，再生铝等潜在供给仍难以扛起大旗，全球电解铝供给或维持低增速，电解铝盈利持续有望超预期。
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