研报掘金丨西部证券首予南山铝业买入评

来源：港股那点事

格隆汇10月21日｜西部证券研报指出，市场认为南山铝业(.SH)是纯β品种，而该行认为公司研发费用领先全行业，重点产品汽车板和航空板都具备高技术壁垒；年首次将稳定股东回报写进年报，资本开支高峰已过+账上现金储备充足，分红+回购齐发力。公司持续推进印尼中长期万吨电解铝建设规划，建设完成后有望为公司贡献业绩。在研发费用方面，公司领先全行业，-年研发费用分别是行业平均的%、%、%、%。给予年1.21倍PB，目标价为5.22元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。