时代商学院研究员雷映
一、市场表现
上周（9月15—18日），沪深指数上涨2.37%，A股景点及旅游指数（同花顺）上涨7.65%，跑赢沪深指数5.28个百分点。在66个同花顺二级行业中，上周景点及旅游行业指数涨跌幅排名第1。年初至今，景点及旅游指数整体上涨26.10%，跑赢沪深指数10.46个百分点，在同花顺二级行业中排名第22。
上周A股景点及旅游行业中，剔除新股，涨幅前三分别为腾邦国际（35.79%）、凯撒旅业（24.24%）、西域旅游（19.68%）；跌幅前三分别为st海创（-3%）、天目湖（-2.37%）、云南旅游（1.49%）。
二、行业要闻及政策表现
1.游客将迎“最省钱”黄金周。相比往年，即将到来的“十一”假期很特别：不仅和中秋节叠加为8天的超级黄金周，还是疫情防控常态化下的首个长假。眼下，旅游行业已经开启“抢人”大战，多地掀起景区门票降价潮，全国已有超家景区实行不同的门票免费或折扣政策，一个最省钱的“十一”黄金周呼之欲出。景区工作人员提示，免门票开放并不意味着可以随意进入景区，游客仍要谨记“无预约不旅游”，配合景区做好入园健康检测、游客分流管控等疫情防控工作。（央视网）
2.我国全年旅游经济呈W型恢复。中国旅游研究院9月14日在线发布《中国国内旅游发展报告》。报告指出，上半年国内旅游人数11.68亿人次，同比下降62%，国内旅游收入0.64万亿元，同比下降77%，国内市场是疫情常态化下旅游振兴的基础支撑。全年旅游经济呈W型恢复和振兴发展态势将是大概率事件，预计全年国内旅游人数34.26亿人次，同比负增长43%；国内旅游收入2.76万亿元，同比负增长52%。报告显示，上半年疫情推动旅游业智慧化发展，“无人服务”“虚拟现实”“智能导览”“数据监测”成为各大旅游企业和景区智慧旅游建设的基本要求。目前疫情常态化形势下，“房车露营”“精致小团游”“云导游”等成为行业新的特征。（证券时报网）
3.世界旅游组织：全球旅游业在疫情结束后需要2—4年才能恢复。俄罗斯卫星通讯社9月16日消息，联合国世界旅游组织（UNWTO）专家认为，新冠肺炎疫情结束后，全球旅游业需要2—4年的时间才能恢复到年的水平。（界面）
4.“十一”假期国内民航出行将创新高，机票预售已超去年。国庆遇中秋，8天长假让人心动，游客出游热情也日益高涨。去哪儿网数据显示，截至9月14日，“十一”假期国内机票预订量已超去年同期水平。去哪儿网大数据研究院院长兰翔表示，按此恢复态势，“十一”假期国内民航旅客量同比增长10%，将创下“十一”黄金周设立以来新高。兰翔介绍，9月10日，国内航线离港旅客量万人次，已超去年同日水平。按照目前国内民航恢复形势来看，今年“十一”假期国内民航旅客量同比去年增长10%左右。预计国内民航运送旅客将超过1万人次，创下“十一”黄金周设立以来新高。面对难得的“超长假期”，很多人都选择去大西北或者西南撒欢。随着新疆放开旅游限制，当地旅游热度不断增长。去哪儿网数据显示，“十一”期间广州—乌鲁木齐、深圳—乌鲁木齐平均支付价格分别为元和元，较去年增长12%和11%。（红网）
5.文化和旅游部：持续深化“放管服”改革，促进演出市场繁荣发展。文化和旅游部近日印发《关于深化“放管服”改革促进演出市场繁荣发展的通知》（以下简称《通知》），以深化演出市场“放管服”改革为切入点，进一步优化营商环境，增强企业发展内生动力，更好地满足人民群众多样化、多层次的精神文化需求。《通知》从提升审批效能、规范新业态发展、实施精细化管理、落实主体责任、强化组织保障等五个方面，采取一系列举措，推进演出市场繁荣发展。（新华社）
6.文旅部：国庆中秋假期A级景区实施门票预约制度。文化和旅游部发布《关于做好年国庆节、中秋节文化和旅游假日市场工作的通知》，要求各地文化和旅游部门统筹做好疫情防控和假日市场工作，对旅游安全责任落实到位。督导A级旅游景区按照“限量、预约、错峰”要求，完善门票预约管理制度。(证券时报网)
7.文化和旅游部推出条全国乡村旅游精品线路。近日，文化和旅游部整合全国乡村旅游资源，集中推出条全国乡村旅游精品线路，包括精品民宿型、景区带动型、旅游扶贫型、民俗文化型、生态资源依托型、田园观光休闲型。年上半年新冠肺炎疫情对旅游业带来重要影响，据测算，今年第一季度，全国乡村旅游总收入亿元，同比下降77.1%；到第二季度，形势大为好转，环比增长达.8%；7—8月，乡村旅游总人次、总收入恢复更为明显，从业人员数量基本达到去年同期水平。（中国经济网）
8.美国将中国旅行指引下调为第三级。9月15日，据媒体报道，美国国务院将中国旅行指引从最高的第四级下调为第三级，将考虑前往中国内地或香港特别行政区旅行美国人的旅行指引从“请勿前往”下调“审慎考虑前往”。据了解，美国务院声明表示，中国已恢复大部分商业活动，包括重开日间托儿所和学校，其他各方面的情况也获得改善。（执惠）
三、重要企业动态
1.青岛航空转型为全资国有企业。9月16日，据媒体报道，青岛城投集团与南山控股举行了青岛航空战略重组交接仪式，青岛城投以68.50亿元全盘收购南山集团航空板块相关资产，成为青岛航空唯一的“东家”。目前，青岛航空股权重组方案已获得民航主管部门批复，完成工商变更登记，相关股权交接工作接近尾声，这标志着青岛航空正式“回归”青岛，从民营航空公司转变为青岛国有资本全资控股。。
2.9月17日，西域旅游公布，新疆昌吉阜康市人民政府网于9月10日发布了《新疆天山天池景区部分经营摊位的经营权公开拍卖公告(二次)》，将于9月18日11时公开拍卖天池景区26个经营摊位的经营权。据了解，董事会审议通过了《关于拟参与竞拍天池景区部分经营摊位的经营权的议案》，同意授权公司在不超过人民币总额万元的范围内参与拍卖标的的竞拍。据悉，公司此次参与竞拍景区部分摊位经营权，是根据公司拓展经营业务需要。
3.9月17日，大连圣亚发布公告称，公司拟聘任毛崴担任公司总经理。此外，股东磐京基金承诺，自年9月17日至年9月16日，磐京基金及其一致行动人将不以任何方式主动减持其所持有的.14万股（占公司总股本的18.71%）公司股份。据了解，在上述承诺期间，如磐京基金或其一致行动人违反承诺减持公司股份，则磐京基金或其一致行动人减持公司股份所得收益全部归公司所有。
4.西安旅游公布，9月1医院签订《西安渭水园温泉度假村有限公司股权交易合同》，公司以1.78亿元转让渭水园公司%股权。9月17日，公司收到西安文化产权交易中心转发的此次交易全部款项1.78亿元。至此，公司在西安文化产权交易中心挂牌事宜完毕。自公司收到此次交易全部款项后，将按照《承诺函》承医院履行交接手续。待交接完成后，渭水园将不属于公司合并范围。
5.9月15日，华住集团公布了年第二季度的财务业绩。财报显示，华住集团Q2营收19.53亿元，环比下降3%，归属公司净亏损为5.48亿元，环比一季度21.35亿元的亏损额度缩窄74%。不包括家被政府征用的酒店和德意志酒店，华住集团旗下约96%的酒店已恢复运营。第二季度调整后EBITDA亏损万元，较前一季度亏损大幅缩窄86%。
6.凯撒旅业公告显示，公司拟以现金1.51亿元，受让控股股东凯撒世嘉、关联方宁波凯撒合计持有的活力天汇万股股份，受让价5.99元/股。此次股份转让完成后，公司持有活力天汇16.96%股份。据了解，活力天汇是在线票务查询及预订服务平台，通过为用户提供全过程的出行服务，以获得大量高质量的消费用户和场景。据悉，公司与活力天汇在差旅业务等方面的协同合作已全面展开。
7.公司收到中国证券会《关于核准武汉三特索道集团股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量，此批复自核准发行之日起12个月内有效。
出境游企业困境中转型：聚焦国内市场
年国庆期间，全国出境游突破万人次。但是年，这一繁荣的出境游市场几乎处于全面“熄火”的状态。
根据文化和旅游部公开发布的《中华人民共和国文化和旅游部年文化和旅游发展统计公报》（以下简称《公报》），年，出境旅游人数万人次，比上年同期增长3.3%。但自今年1月以来，出境游的大门就已经关上，许多从事境外游工作的导游，也处于半失业的状态。
9月11日，文化和旅游部网站发布赴捷克旅游安全提醒：近期，由于捷克境内新冠肺炎疫情出现快速反弹迹象，文化和旅游部提醒中国公民暂勿前往捷克旅游。
中国是全球很大的旅游客源地之一，在海外的消费能力惊人，尤其在五一、十一、春节这三个时段，中国游客备受海外市场欢迎。但目前，据行业公开信息，出国游仍然处于一个封闭状态，且复苏预期遥遥无期。
9月16日，联合国世界旅游组织（UNWTO）专家接受媒体采访时表示，新冠肺炎疫情结束后，全球旅游业需要2—4年的时间才能恢复到年的水平，也就是说出境游的全面复苏要等到—年。
这对于出境游企业来说，海外市场的停滞，意味着主营业务的萎缩，而长达2—4年的缓慢复苏，则意味着他们必须调整经营战略，不少已经开始聚焦国内市场。
国内出境游上市企业半年报披露，众信旅游年上半年实现营收12.17亿元（-78.71%），扣非归母业绩亏损1.80亿元（-.01%）。其中Q2实现营收.89万元（-97.36%），环比Q1减少10.68亿元；扣非业绩亏损1.51亿元，环比Q1下滑1.21亿元。众信旅游出境游团组于1月27日停止发团，暂停“机票+酒店”旅游产品，报告期内出境游仍未恢复，导致公司自2月份以来收入大幅下降，公司年内专注布局国内游业务。
凯撒旅业面向政府、企业、个人三大类型客户，提供覆盖全球个国家和地区的全品类旅游服务；与此同时，公司旗下的易食控股，也是国内唯一的业务同时涵盖航空配餐和铁路餐饮的企业。凯撒旅业年上半年实现营业收入8.90亿元，同比减少67.65%，归属于上市公司股东的净利润-1.18亿元。在其年半年报中，凯撒旅业表示，自1月27日起，公司暂停经营出境旅游团队及“机票+酒店”旅游产品，同时受疫情影响，航空铁路客流减少导致公司配餐量一定程度下降，公司经营业绩出现亏损。
凯撒旅业正在试图寻找新的增长点。通过向母公司寻求财务资助，非公开定增等筹资基础上，凯撒旅业开启了对国内游业务、免税业务的连番布局：在国内游业务上，发布了以“国色·东方”为主题的本地游产品矩阵；免税业务上，先后入股了天津、南京、北京、海口几个城市的部分免税店项目。此外，还与三特索道（.SZ）达成战略合作，双方将在定制服务研发、精品线路推广、游客流量提升等方面开展深度业务合作，加大国内游、本地休闲文化生活产品的研发，将既往的境外游操作及服务经验嫁接至国内旅游，以提高公司的国内市场服务能力。
9月14日，凯撒旅业发布公告称，公司拟受让凯撒世嘉旅游管理顾问股份有限公司、宁波凯撒世嘉资产管理合伙企业（有限合伙）持有的活力天汇.35万股及.76万股股份，受让价格为5.99元/股。本次股份转让完成后，凯撒旅业将合计持有活力天汇.36万股股份，占其总股本的16.96%。活力天汇是新三板挂牌公司拥有以“航班管家”和“高铁管家”为核心的出行服务，在线交通预订占据了在线旅游7成的市场份额，对于凯撒旅业来说，入股活力天汇能够为自身业务带来显著导流的作用。
携程最近发布的《下半年旅游意愿调查报告》显示，今年下半年中国人的旅游意愿正在大幅提升，最期待国内长途旅游。82.6％的被调查者在下半年有意愿旅游。57.1％的被调查者表示，如果今年出境游恢复不了，会考虑增加国内游频次。
站在消费者的角度，出境游企业转战国内市场，或许也是紧跟了终端市场需求的变迁。至于转战之后的经营效果如何，则有待时间去验证。
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